智通财经APP得悉，招商证券发布研报称，在AIDC功率密度提高的趋势下，英伟达提出800V直流架构，并清晰固态变压器SST或许是终极供电计划。SST是高度集成化的电力电子解决计划，占地少、功率高，未来浸透率有望继续提高，且在绿电直连等范畴有宽广使用场景。北美缺电或许加快AIDCSST产业化，我国抢先企业有望在新的供电架构下完成弯道超车。

  AIDC服务器机柜正向MW级开展，传统供电方法的多级交直流转化链路存在损耗高、空间占用大、及铜耗大等问题。SST经过电力电子改换与高频变压器完成中压交流电直接转化至800V直流电，在转化功率、占地面积等方面优势杰出，且能完成多端口绿电接入及模块化快速布置，有几率会成为AIDC终极供电计划。

  海外缺电布景下，或许倒逼SST产业化加快。除了大型AIDC关于SST的需求较为火急，绿电直连、柔性配网、电动汽车充电、轨道交通等范畴，SST的使用远景也非常宽广，国内已经有许多演示项目。按照咱们测算，AIDCSST商场空间或许是千亿等级，叠加其他使用场景，空间更大。

  跟着台达、伊顿推出针对数据中心的SST产品之后，国内电力电子企业也纷繁推出样机或宣告加大研制投入。我国企业在电力电子及中压并网范畴有较深的堆集，有望经过前瞻布局SST在AIDC供电计划迭代中完成弯道超车。现在，外资正在推进SST向高压、高功率方向开展，我国抢先企业也在加快晋级。

  SST拓扑由中压整流AC/DC、中压阻隔改换DC/DC两个环节构成，其间功率器材和高频变压器的本钱别离约占40-50%和15-20%，其本钱和成熟度是影响SST产业化的重要的条件。考虑功率器材的耐压性约束，中压整流环节一般都会选用级联方法，而很多电力电子器材级联给体系可靠性带来应战，需求一些时刻验证;高频变压器跟着电压等级升高在绝缘、局放、电晕等方面难度加大，且下流要求SST结构尽或许紧凑，频率越高或许损耗越大，因而高频变压器的规划和工艺较为要害。

  固态断路器是电力电子开关设备，具有开断速度快、寿命长、可靠性高、体积小等优势，适配AIDCSST配电架构开展的新趋势。其技能壁垒在于功率半导体、操控算法、热办理及体系集成等方面，海外电力设备龙头技能抢先，国内企业则使用产业链优势加快切入。

  主张重视：阳光电源、四方股份、我国西电、金盘科技、伊戈尔、禾望电气、新风景、白云电器、京泉华、新特电气、良信股份等。